Аналитический центр RUSEED представляет ключевые выводы из обновлённого апрельского отчёта World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE) Министерства сельского хозяйства США (USDA).
В отличие от марта, существенных пересмотров по масличным не произошло — рынок сохраняет устойчивость, а изменения носят точечный характер. При этом усиливается фактор давления со стороны зернового комплекса — предложение продолжает расти, что уже отражается в ценовой динамике: после публикации отчёта фьючерсы на пшеницу снизились до минимального уровня с начала марта.
Ключевые моменты отчёта:
🔹 Мировое производство зерновых повышено до 2 983,8 млн т (+130,9 млн т г/г, +7,2 млн т к марту). Основной вклад в рост предложения обеспечивает кукуруза.
🔹 Мировое производство масличных увеличено до ≈698,2 млн т (+11,5 млн т г/г, +0,7 млн т к марту). Рост сохраняется, но замедляется.
🔹 Баланс масличных остаётся стабильным — существенных пересмотров к марту нет.
🔹 Мировые запасы пшеницы повышены до 283,1 млн т (выше предыдущей оценки ≈277 млн т). Рост запасов связан с более высокими урожаями в России и ЕС, а также улучшением состояния посевов в США.
По культурам:
— Соя
Мировое производство — 427,4 млн т (+0,2 млн т к марту, –0,75 млн т г/г). Бразилия сохраняет лидерство (около 180 млн т), в США и Аргентине ожидается снижение производства.
Рост производства (2025/26 к 2024/25):
• Бразилия: +7,5 млн т (+4,3%)
• Россия: +2,0 млн т (+28%)
• Парагвай: +1,8 млн т (+17,6%)
• Китай: +0,25 млн т (+1,2%)
Сокращение производства:
• США: –3,1 млн т (–2,6%)
• Аргентина: –3,1 млн т (–6,1%)
• Индия: –2,1 млн т (–16,5%)
• Украина: –1,7 млн т (–24%)
• Уругвай: –1,6 млн т (–38%)
— Подсолнечник
Мировое производство — 54,7 млн т (+0,6 млн т к марту, +1,7 млн т г/г). Основной рост обеспечивают Аргентина, Казахстан и Россия.
Рост производства (2025/26 к 2024/25):
• Аргентина: +1,4 млн т (+25%)
• Казахстан: +0,6 млн т (+34%)
• Россия: +0,6 млн т (+4%)
• США: +0,5 млн т (≈103%)
• Китай: +0,4 млн т (+26%)
Сокращение производства:
• Украина: –2,0 млн т (–15%)
Продолжается перераспределение производства — растёт роль Южной Америки и Центральной Азии. Подсолнечник сохраняет премию за счёт ограниченного предложения.
— Рапс
Мировое производство в 2025/26 ожидается на уровне 95,5 млн т (без изменений к марту), к уровню прошлого сезона рост составит 9,3 млн т.
Рост производства (2025/26 к 2024/25):
• ЕС: +3,5 млн т (+20%)
• Канада: +2,8 млн т (+14%)
• Австралия: +1,3 млн т (+20%)
• Россия: +0,9 млн т (+18%)
• Индия: +0,5 млн т (+4%)
Сокращение производства:
• Украина: –0,3 млн т (–8%)
• США: –0,1 млн т (–4%)
• Беларусь: –0,1 млн т (–12%)
Растительные масла
Мировое производство в 2025/26 ожидается на уровне 236,5 млн т (+6,3 млн т г/г, +0,6 млн т к марту). Рынок масел растёт, предложение увеличивается постепенно. Россия сохраняет и усиливает позиции в масличном комплексе: остаётся ключевым игроком по подсолнечнику, наращивает производство рапса, увеличивает экспорт масел до 6,5 млн т в 2025/26.
Структура:
• Пальмовое — 81 млн т (+2,3 млн т г/г, без изменений к марту).
• Соевое — 71,7 млн т (+1,6 млн т г/г, +0,3 млн т к марту).
• Рапсовое — 35,9 млн т (+1,6 млн т г/г, +0,1 млн т к марту).
• Подсолнечное — 20,9 млн т (+0,5 млн т г/г, +0,2 млн т к марту).
Апрельский отчёт USDA фиксирует новую фазу рынка: драйверы роста ослабли. Масличные остаются в целом стабильными. Рынок сои и рапса находится в состоянии равновесия при высоком уровне предложения и устойчивом спросе со стороны переработки. Основное давление сейчас формирует зерновой рынок — рост производства и запасов, особенно по пшенице, уже приводит к снижению цен и ограничивает потенциал роста в целом по АПК. Однако погодные условия, удобрения и геополитика могут быстро изменить ситуацию.
