Один из крупнейших российских ритейлеров по итогам 2025 года впервые за долгий период оказался в минусе. Основное операционное юрлицо группы – АО «Тандер» – зафиксировало чистый убыток на уровне 22,5 млрд. руб., тогда как в 2024 году компания получила 46,4 млрд. руб. чистой прибыли.
При этом выручка сети продолжила расти. За прошлый год она достигла 3,05 трлн. руб., что на 13% больше результата предыдущего периода. Однако увеличение оборота не помогло сохранить положительный финансовый результат. Давление на показатели оказал заметный рост расходов.
Себестоимость продаж поднялась до 2,2 трлн. руб., увеличившись на 13,8% по сравнению с 2024 годом. Коммерческие расходы выросли еще сильнее – на 17%, до 746,5 млрд. руб. Самым чувствительным фактором стало обслуживание долга: расходы на уплату процентов увеличились в 1,7 раза – с 94,3 млрд. до 163,9 млрд. руб. На этом фоне прибыль от продаж сократилась на 12,6% и составила 138,7 млрд. руб.
Как следует из отчетности, до этого основное юрлицо «Магнита» оставалось прибыльным на протяжении многих лет, как минимум с начала 2000-х. Само АО «Тандер» было зарегистрировано в 1999 году. На конец 2025 года компания управляла 31,3 тыс. торговых точек.
В самом «Магните» ухудшение финансового результата основной операционной компании связали с масштабной инвестиционной программой. В течение 2025 года ритейлер открыл более 2,5 тыс. новых магазинов, обновил свыше 3,1 тыс. действующих объектов, ускорил развитие логистической инфраструктуры, а также готовил запуск не менее 7 распределительных центров в 2026 году и обновление автопарка грузовиков. Дополнительную нагрузку потребовала и покупка сети «Азбука вкуса», сделка по которой была закрыта в 2025 году.
В компании также подчеркнули, что бухгалтерская отчетность АО «Тандер» не отражает результаты других активов группы, включая сети «Дикси», «Азбука вкуса», «Самбери», а также собственные производственные предприятия.
На начало 2026 года объем заемных средств у компании составил 664 млн. руб. против 261 млн. руб. годом ранее. Из этой суммы 600 млн. руб. приходятся на краткосрочные обязательства, которые должны быть погашены в текущем году, пишет РБК.
На рынке считают, что одной из ключевых причин падения прибыльности в ритейле в 2025 году стало резкое удорожание обслуживания долга. Дополнительное давление на результат «Магнита» оказали крупные инвестиции в расширение и модернизацию бизнеса. Вместе с тем ожидается, что в 2026 году показатели могут улучшиться, если снизится процентная нагрузка и начнет работать эффект от масштабного обновления сети, проведенного в прошлом году.
Розничная торговля продовольствием сейчас входит в период, когда одних высоких оборотов уже недостаточно для комфортной экономики бизнеса. Ритейл продолжит требовать от поставщиков стабильности, больших объемов, гибкости по ценам и логистике, но сам при этом все жестче зависит от инвестиций, кредитов и эффективности инфраструктуры. То есть давление на всю продовольственную цепочку в 2026 году, вероятно, останется высоким.
